伟大的想法,大的支出,巨大的回报

时间:2019-08-15 责任编辑:祭渺 来源:永利集团登录网址 点击:100次

按彭博社观点

知道资本主义会奖励耐心追求伟大创意的人,这不是很好吗? 当它为想象力和实现超出我们能力范围的事物提供资金时,这项业务会更好吗?

这是一个好消息:在研究和开发上花钱的大公司中,更大的投资得到了回报。 在大多数情况下,股东从公司销售的最大比例分配到研发部门获得最大回报。

创新与研发支出之间的联系是复杂和有争议的。 2011年Booz&Co。报告称,高度创新的公司不一定在研究方面投入太多,这表达了持怀疑态度。 许多成功的公司根本不报告任何研发支出。

在这些公司中,研发支出与股东价值之间存在联系。

从全球500强开始,按市值计算,这是全球最大的500家公司。 其中近一半(239人)报告称在过去三年中至少在研发方面投入了大量资金。

这些主要是像雅虎这样的技术巨头! 公司和Adobe系统公司,像Vertex Pharmaceuticals Inc.和Gilead Sciences Inc.这样的科学标兵,以及汽车,飞机和电子设备等工程产品的制造商。 金融公司和消费品销售商最不可能报告研发支出。

根据彭博汇编的数据,在报告研发支出的公司中,过去一年和过去三年增长最快的公司往往在研发投资方面处于领先地位。

首先看看增长最快的季度研发消费者,这些公司的市值自2012年以来扩大了最多。他们的价值平均增长了251%,而研发的净销售额平均增长了10.25%。

下个季度平均升值69%。 他们投入较少:7.91%的收入用于研发。 第三季度的平均增长率为36%,其中6.4%的净销售额用于研发。

据彭博数据显示,全球500强公司中研发投入较少的四分之一的公司平均损失了8%的市值,平均将3.24%用于研发。

这个故事的一部分听起来很熟悉 我们预计谷歌公司等年轻公司将依靠研发来实现增长。 令人惊讶的是:数据显示,当老公司致力于创新投资时,他们在股票市场长期表现更好。

以纽约Tarrytown的Regeneron制药公司为例,该公司是治疗癌症的产品制造商。 成立于1988年,比谷歌早10年,其市值在过去三年中飙升716%,同时投资63%的净销售额为30亿美元用于研发。 另一方面,总部位于加利福尼亚州千橡市的生物技术公司Amgen Inc.投入的研发费用约为其净销售额的20.8%,同期其股价攀升137%。 ,大约五分之一的Regeneron的增长。

低研发支出似乎也压低了CSL有限公司的业绩,CSL是一家总部位于澳大利亚的儿科和成人疫苗生产商。 其股票在三年内上涨了相当低的60.24%,同时将其净销售额的8.3%用于研发。 相比之下,开发囊性纤维化治疗方法的马萨诸塞州Vertex公司将其净销售额的81%用于研发,其市值在同一时期增加了313%。

即使在致力于研发的公司中对研发的承诺最低,也存在差异。 总部位于达拉斯的AT&T公司过去三年在研发方面的净销售额仅占其销售额的1.13%,市值仅增长了3.23%。 总部位于伦敦的电信服务公司英国电信集团(BT Group Plc)将其销售额的4%用于研发,其股价上涨108%。

可以肯定的是,并非所有在研发方面投入巨资的公司都能为股东带来相应的利益。 制药巨头辉瑞公司(Pfizer Inc.)过去三年在研发方面的净销售额占其销售额的14.36%,其市值在此期间仅上涨了22.72%。

那是一个例外。 大多数一直投资于研发的大公司最终会使股东受益。

很少有公司比加利福尼亚州的高性能电动汽车制造商特斯拉汽车公司更加强调这种模式。 它不盈利,但在股东价值方面表现得像纯种马。 在全球500强中排名第408位,市值为310亿美元,其价值超过通用汽车公司价值的50%。特斯拉的研发投资占其净销售额的48.67%,帮助实现了一年和三年的回报133%和836% - 令人印象深刻的证据表明,当企业投资于最大的创意时,会有很大的回报。

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